一、央行公开市场操作及利率
1.1 央行公开市场操作
7月23日国务院常委会议召开,会议提出“积极的财政政策要更加积极,稳健的货币政策要松紧适度”。与此同时,央行意外开展了5020亿元一年期中期借贷便利操作,利率是3.3%。政策的突然微调转向,使得A股行情技术性超跌反弹时间有所延长。央行连续净投放流动性,本期(0718-0724)累计净投放4120亿,平抑税期扰动,随后,央行窗口指导银行增加普通贷款并增配低评级信用债,银监会要求银行加大信贷投放力度。当前稳健的货币政策松紧适度,下半年定向降准可期,但汇率方面存压。下半年货币政策在“引导金融机构将降准资金用于支持小微企业、市场化债转股等”将定向发力。预计在政策偏暖背景下,资金面近期将维持平稳偏松格局。
1.2 利率
近期银行间市场利率下行,而10年期国债收益率上行。本期(0718-0724,下同)隔夜SHIBOR较上期末下行23.80个BP,3个月 SHIBOR下行12.6个BP;R007、 DR007分别下行17.71、268.16个BP;10年期国债到期收益率上行8.07个BP,当前为3.5615%。
|